Jeremy Grantham, un famoso inversor conocido por predecir correctamente varias burbujas de activos en el pasado, dice que el nivel actual del índice S&P 500 es indicativo de una “superburbuja”.

 Cree que lo peor está por venir y sus inversiones en cartera reflejan esta creencia. La mayoría de sus inversiones están en empresas que, en su opinión, resistirán la tormenta y saldrán fortalecidas.

 Grantham claramente se está posicionando para sacar provecho de la caída del mercado que cree que se avecina.

En este artículo, analizaremos algunas de las acciones que, en su opinión, son las mejores para prepararse para la tormenta que se avecina.

El 31 de agosto, Grantham advirtió a los inversores del S&P 500 en un mensaje a sus clientes que los mercados en alza en julio sólo los estaban preparando para una catástrofe catastrófica.

Según Grantham, la recuperación del S&P 500 de sus pérdidas desde el mínimo de junio en julio y agosto se corresponde con repuntes fallidos en el pasado.

 Mientras tanto, señala que debido a la inflación, el aumento de las tasas y las limitaciones energéticas, se prevé que las ganancias corporativas disminuyan en el futuro cercano. Los problemas de largo plazo relacionados con las bajas tasas de natalidad y el cambio climático están empezando a tener un efecto adverso en la actividad económica.

La empresa para la que trabaja Grantham como estratega, Grantham, Mayo & van Otterloo (GMO), concentra sus 10 principales posiciones públicas en empresas cuidadosamente seleccionadas como blue chips y titanes tecnológicos como Microsoft y Apple.

Vamos a profundizar en algunas de sus opciones.

La cartera de valores de GMO es enorme y extremadamente diversa, como cabría esperar de uno de los pioneros de la indexación. Pero aún así tiene sus favoritos.

Según S&P Global Market Intelligence, la cartera de Grantham consta de más de 2.200 valores.

 Ninguna de esas inversiones representa más del 31,5% del total de las tenencias, lo que lo distingue de Warren Buffett, que prefiere hacer menos apuestas y más específicas.

Pero en comparación con otras acciones del S&P 500, Microsoft es una de las favoritas de Grantham, ya que representa aproximadamente el 2,71 % de su cartera total.

No hay posición más grande que esa.

Grantham también está demostrando una mayor confianza en las acciones. En junio, GMO aumentó su participación en Microsoft en 6%. Y está claro por qué: hasta al menos 2027, se espera que las ganancias de la empresa aumenten anualmente.

Apple, que representa alrededor de 2,21 TP3T de la cartera de GMO, es la compañía del S&P 500 con el mayor nivel de seguridad, hablando de seguridad.

La seguridad del efectivo vuelve a ser un tema de actualidad. El efectivo disponible solo para teléfonos inteligentes asciende a 1.000 millones de TP4T. Estamos ante una corporación que está preparada para una inundación de 1.000 años si añadimos las inversiones líquidas de la empresa, que suman más de 1.000 millones de TP4T.

Grantham no se ha librado de las pérdidas, a pesar de contar con enormes reservas de efectivo. Este año, las acciones de Apple y Microsoft han caído 231.000 y 111.000 millones de dólares, respectivamente.

Y tal vez eso es lo que hace que el tercer puesto de Grantham, UnitedHealth, sea tan atractivo.

 Al igual que Apple, el operador del plan de salud tiene un negocio sólido y un balance sólido. Pero a pesar de ofrecer un rendimiento de dividendo de 1,31 TP3T, las acciones suben 2,81 TP3T este año.

 Pero es vital recordar que en junio, GMO redujo su participación en UnitedHealth en 24%.

Una vez más, la diversificación es la clave para la seguridad real de Grantham.

 Su cartera está en gran medida protegida de los problemas relacionados con empresas individuales gracias a su propiedad de miles de acciones del S&P 500, y esa es una noticia fantástica dada su perspectiva pesimista.